会计公允值制度对股权结构与绩效关系的影响效应研究——基于中国上市商业银行面板删失异质性数据的分析

 本文基于商业银行的特殊性，考虑会计公允值约束，以招商、深发展、浦发展、华夏、民生、兴业银行等上市股份制商业银行2000-2007年的样本数据，运用删失（Censoring）面板数据建模技术（Panel Data Modelling），选择适当的控制变量，详尽分析了股权集中度和股东性质2个维度8项指标所描述的商业银行股权结构对商业银行银行3个维度7项结构指标的正面绩效和3项结构指标的负面绩效的影响。删失面板建模实证分析结果表明，在各家银行绩效异质性和会计公允值制度的约束下，本文从绩效构成结构方面，更为深入系统地揭示了股权集中度和股东性质对上市商业银行流动性、盈利性、成长性等正面绩效以及竞争结构、监管压力和资产质量等负面绩效的依存关系；各家上市商业银行绩效在结构方面存在异质性；测度股权结构对商业银行绩效的影响效应时，考虑公允值制度与否，所得结论在结构上有着显著的差异性甚至相反的结论。     

中国货币供应量、信贷与国民产出间的关系

一、引言关于货币供应量是否满足中介目标的选择标准,人们一直有争议。许多学者就货币政策中介目标与最终目标的相关性进行了实证研究。本文也将采用计量经济学的研究方法,就中国货币供应量、信贷对国民产出的影响进行实证分析。本文选择信贷指标是因为我国的利率仍未放弃管制,     

银行“钱紧”加快中国经济结构转型

中国经济结构转型是一个全局的、系统的、复杂的过程。在银行流动性紧张时期,管理层必须合理管控货币投放,激活存量货币、加速推进利率市场化、控制地方政府债务风险,同时进一步推动市场化改革。     

金融与产业互动创造新价值

<正>与传统的金融与产业合作模式不同,产业金融能够在企业生产经营等阶段将金融内化,更高效率地为企业高质量发展源源不断地提供专业的金融支持。因此产业金融能够更好的为中小微企业提供金融支持。产业金融是在现代金融体系趋向综合化的过程中出现的依托并能够有效促进特定产业发展的金融活动总称。广义的产业金融是指能够满足产业在不同阶段对不同金融服务的需求。     

基于协高阶矩视角的沪港股市风险传染分析

金融风险传染(financial risk contagion)不仅是资产配置和套期保值决策中应该考虑的一个重要因素,而且直接关系着一国乃至全球金融体系的安全与稳定.运用协高阶矩(协偏度、协波动率、协峰度等)风险传染判定方法,实证检验了沪港通实施前后上海和香港两地股票市场间的风险传染状况.研究结果表明,沪港通政策实施后,上海股市向香港股市的第一类协偏度(均值→波动率)、协波动率、经调整的相关系数、协峰度等的风险传染统计量值依次变大,同样依据风险传染统计量值的大小,香港股市对上海股市的风险传染途径依次为协四阶矩(协波动率、协峰度)、第一类协偏度和经调整的相关系数,协高阶矩成为沪港股市间双向风险传染的主要途径;因资本净流动数额和投资者教育等因素,上海股市对香港市场的风险传染效应更强.     

金融素养视角下家庭财务脆弱性问题研究

负债和流动性资产配置是家庭的重要经济决策。我国家庭负债的持续攀升导致13.5%的居民家庭具有财务脆弱特征。本文以2015年中国家庭金融调查数据为样本,分析居民金融素养对家庭财务脆弱性的作用效果。机制分析表明,金融素养的提高会显著降低家庭财务脆弱性;金融素养的作用效果表现为风险转移效应、风险分散效应和流动性效应;家庭可以通过购买商业保险、投资组合分散化和信贷约束缓解等理性行为来避免陷入财务困境。此外,受教育程度较高、经济发达的东部地区、城镇家庭的金融素养对财务脆弱性有更大影响。推动金融教育纳入国民教育体系,提升全民金融素养水平,能够更好地引导家庭适度和合理地负债,有效降低家庭财务脆弱性。     

不完全汇率传递效应探析——基于因市定价角度

自2005年7月21日,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,人民币汇率开始浮动,国内对汇率传递问题的关注也开始浮出水面,出现了大量论证汇率和价格两个重要变量之间关系的文献,本文以中美两国为例,在西方理论基础上,探析汇率不完全传递的机制。     

人民币与金砖国家货币汇率波动传导关系

利用"金砖五国"实际有效汇率指数,构建BEKK-MGARCH模型,对汇率改革后人民币与其他金砖国家货币汇率的波动传导关系进行深入研究,发现:"金砖五国"货币汇率间联动显著,存在较强的波动传导效应;人民币汇率面临着多个金砖国家货币汇率波动的冲击,并且其波动受到市场新近信息冲击和历史波动的影响;随着"金砖五国"展开更加深入的合作,中国应重视防范来自其他金砖国家的汇率风险传染。     

县域经济振兴先导：金融改革

农村金融是现代农村经济的核心。自银监会启动农村金融新政以来,四川县域金融培育发展工作取得了明显成效。然而,目前四川县域金融改革发展尚存在诸多矛盾和问题。     

人力资本金融化:重塑企业HR管理战略的新路径

人力资本金融化是目前一个较新提法。推行人力资本金融化计划,可以较好地满足企业员工财富增值与保值的需求。人力资本金融化成为重塑人才管理战略的新路径。文章结合相关理论,在对人力资本金融化内涵界定的基础上,分析人力资本金融化与企业人才管理的契合性,并提出如何基于人力资本金融化重塑企业人才管理战略。